دوراهی بورس؛ بازار بین دو نیرو گرفتار شده است

دیدارنیوز: بورس تهران امروز در تقابل دو سناریوی متناقض – تثبیت کف ۲.۷ میلیون واحدی برای جهش یا سقوط به محدوده ۲.۵۵ میلیون واحد – وارد نبرد تعیین‌کننده‌ای شده است. شاخص کل با حفظ سطح حیاتی ۲.۷ میلیون واحد امید به بازگشت خریداران را زنده نگه می‌دارد، اما شکست این حمایت، بازار را به ورطه اصلاح عمیق‌تر می‌کشاند.

بازار سهام در معاملات آخرین روز بهمن احتمالا در فضایی ملتهب و دوپهلویی به فعالیت خود ادامه خواهد داد. تقابل دو سناریوی اصلی – تثبیت کف فعلی برای جهش بعدی در مقابل تکمیل الگوی سر و شانه و سقوط به محدوده ۲.۵۵ میلیون واحد – همچنان تعیین‌کننده روند معاملات است. شاخص کل با حفظ حمایت روانی ۲.۷ میلیون واحدی ممکن است زمینه را برای بازگشت جریان خرید فراهم کند، اما شکست این سطح، خطر هدفگیری محدوده ۲.۶۵ تا ۲.۵۵ میلیون واحد را افزایش می‌دهد. فشار ناشی از خروج پول حقیقی (خروج ۹ همت از ابتدای بهمن) و جذب نقدینگی به سمت پیش‌فروش سکه همچنان به عنوان عوامل منفی بر بازار سایه انداخته است. پایان ثبت‌نام سکه در صورت عدم تمدید مهلت ممکن است از شدت فشار فروش بکاهد، اما تا آن زمان، خروج منابع از بورس محسوس خواهد بود.

گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها به‌ویژه در گروه‌های خودرو، پالایشی و پتروشیمی با توجه به تأثیر نرخ دلار نیما و افزایش قیمت‌های جهانی می‌تواند محرک بخشی از بازار باشد. با این حال، گزارش‌های ضعیف برخی شرکت‌ها به دلیل قطع برق و گاز یا هزینه‌های بالای تولید ممکن است اصلاح قیمتی را در نماد‌های خاص تشدید کند. از سوی دیگر، تحرکات نرخ دلار نیما و تلاش دولت برای مدیریت شکاف با نرخ آزاد، به عنوان وزنه‌ای ذهنی بر روان بازار تأثیرگذار است. بهبود نسبی این نرخ می‌تواند امید به افزایش سودآوری شرکت‌های صادراتی را تقویت کند.

ریسک‌های سیاسی و امنیتی، به‌ویژه گفتگو‌های منطقه‌ای و احتمال تشدید تنش‌ها، همچنان به عنوان تهدیدی جدی برای بازار عمل می‌کند. هرگونه اخبار منفی در این حوزه می‌تواند موج جدیدی از فروش را فعال کرده و شاخص را به سطوح پایین‌تر سوق دهد. در مقابل، کاهش تنش‌ها یا انتشار اخبار مثبت درباره توافق‌های بین‌المللی ممکن است شجاعت خریداران را افزایش دهد. حمایت حقوقی‌ها و صندوق‌های دولتی از کف‌های فعلی نیز می‌تواند مانع ریزش عمیق‌تر شود، اما اثربخشی این حمایت‌ها به هماهنگی نهاد‌ها و حجم منابع تزریقی وابسته است.

گزارش بهمن شرکت‌ها، محرک مهم

انتشار آخرین گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها (عملکرد بهمن) از چهارشنبه این هفته به عنوان محرک کلیدی در نظر گرفته می‌شود. تمرکز تحلیلگران بر شرکت‌هایی است که از افزایش نرخ بورس کالا و رشد دلار نیما سود برده‌اند، اما در عین حال، هزینه‌های انرژی و اختلالات تولید ناشی از قطع برق ممکن است سودآوری برخی صنایع را زیر سوال ببرد. این گزارش‌ها می‌توانند فرصت‌های ارزندگی جدیدی را در بازار شناسایی کنند یا برعکس، اصلاح قیمتی را تشدید نمایند.

در مجموع، بازار امروز بین دو نیروی متضاد فشار فروش ناشی از خروج پول و امید به رشد سنتی اسفند/فروردین گرفتار شده است. احتمال نوسانات محدود با تمایل به بهبود نسبی در صورت کاهش فشار فروش وجود دارد، اما هرگونه تشدید تنش‌های سیاسی یا تداوم خروج پول می‌تواند روند نزولی را تسریع کند.